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【原】美国股市可能的看涨路径

美国股市可能的看涨路径

原作:龚蕾

 

   市场进入2018年下半年,标准普尔股市小幅上涨约0.3%,道琼斯工业股市上涨约0.15%,受到投资者担心贸易升级影响,纳斯达克也几乎没有下跌,小幅上涨约0.76%。很难看跌。

   (一)美国股市仍有看涨路径。

   现在,由于市场结构复杂性增加。投资者必须更加谨慎。第一个问题:美国股市可能出现更大幅度的波动吗?假若过去一周股市处于低位,跌破一周低点,那么,股市反弹回升概率增加。四月中旬以来,美元上涨,黄金承压,紧接着,美国表示对进口产品征收关税,投资者担心贸易升级。即便如此,科技股引领美股反弹上涨。

   1、减税方案提振了企业盈利,利润=收入-税费,税收减少,盈利相应增加。即便美元上涨,上市公司出口可能减少,但税收减少对大多小型公司是好事。

   2、回购股票。大股东回购自家公司股票,稳定市场,也给其它投资者以信心。在美国股市较大幅度波动下,大股东与散户同舟共济。美联储进入加息逐渐收紧货币,按理说,利空美股,然而,美国股市不理不睬。美国债券收益率一度上升超过3%,目前回落至3%以下,给银行股以很好的支撑。

   3、科技股带动美国股市反弹上涨。每每股市下跌后,科技股引领股市反弹上涨。

   (二)投资者或很难看跌美股。

   第一,美国股市仍有很多理由走向更高。消费者支出与科技股票上涨推动,债券收益率支持银行股等。最近,道琼斯工业股市连续八个交易日下跌,投资者担心贸易市场可能是一个负因素,但这不意味着股市转入熊市。

   第二,减税与消费者信心接近历史高位,美联储承诺加息,债券市场细分,美联储常态化利率吸引美国以外市场资金。美国股市一直变动不定,但没有系统性危机可能。

   第三,美元上涨,美元计价债务更加昂贵,但美国大部分债券在海外市场。

   第四,美债收益率上升支持银行股,利率提高有助于银行贷款收益。

   第五,美国股市牛市并未结束,至少还有一段加息的路要走。